AG体育23年基建投资同比+5.9%助力稳增长，建筑央企新签向好支撑业绩佳；24年1-2月计划新增专项债同比增长144%，看好全年基建投资强度，战略看多建筑央企的绝对收益投资机会。本周统计局发布23年经济数据，全年GDP实际增速5.2%，投资侧而言，地产开发投资（-9.60%）仍处下行趋势，基建投资（广义8.24%，狭义5.90%）及制造业投资（6.50%）贡献主要增量。企业订单来看，就已披露2023年全年新签央企而言，中国建筑、中国中铁、中国中冶、中国能建AG体育、中国化学、中材国际新签分别同比增长11%/2%/6%/22%/10%/18%，整体呈现稳中向好趋势，为后续业绩稳增提供支撑。展望2024年，截至2024年1月20日，就已披露专项债发行计划省份来看，2024年1-2月计划合计新增专项债3817.86亿元，同比增长144%。我们认为，在目前整体需求仍显不足背景下，政府投资带动的基建投资稳增长地位仍在，当前各省市提前批专项债加速发行，叠加前期万亿国债+PSL资金支撑，同时伴随三大工程推进，与铁路及水利重大规划进入集中建设及投放期，行业增速延续较高增长态势有动力，建筑央企业绩稳健运行有支撑。当前央企估值已接近10年底部位置，未来仍有充分修复空间。

　　苹果Vision Pro开订销售情况良好，继续重点推荐拟收购Holovis、有望成为A股MR新星的罗曼股份。Vision Pro于1月19日开启预订，据证券时报反馈，销售情况良好。伴随主流头显厂商MR设备投入市场，人机交互模式迎来革命性创新，将VR/AR相结合的MR内容需求端可能迎来较大增长。HolovisAG体育，作为VR/AR领域领先设计企业，积极调整经营策略并联手Farbound，在影视IP合作伙伴、北美地区布局及技术储备等多个方面获得显著补强。随着C端头显设备逐渐成熟，Holovis的领先技术有望在头显设备上应用，从而打开C端应用空间AG体育，未来在影视、游戏上发展前景广阔。MR新星冉冉升起，公司有望开启新一轮高成长。

　　投资建议：主线一：估值有向上弹性的标的。1）新业务VR/AR绑定顶级IP，估值向上弹性足，推荐【罗曼股份】。2）估值历史底部，国企改革落地有望催动估值上行，推荐业绩有望稳健增长的低估值头部建筑央企【中国建筑】、【中国中铁】，建议关注【中国铁建】、【中国中冶】、【中国交建】、【中国化学】、【中国电建】、【中国能建】。主线二：细分赛道中有业绩弹性的标的。1）受益万亿国债的区域型企业，推荐国债支持区域的头部地方国企【粤水电】（华南区域水利水电）、【安徽建工】（华东区域水利及城市建设），建议关注【测绘股份】（华东区域地理信息）AG体育。2）受益城中村改造+供给格局变化的设计企业，推荐【华阳国际】、【华建集团】。3）有明显竞争优势的细分赛道龙头，推荐有较为明显的管理和成本优势、智能化升级、业绩增长确定性较高的【鸿路钢构】；推荐产能显著扩张，转型设计+生产+施工一体化的企业【利柏特】。

　　2024年1月13日-1月19日新增专项债0元AG体育，新增一般债11.00亿元，新增再融资债券246.82亿元。

　　风险提示：地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险。

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